Цены на нефть и металлы находятся под фундаментальным давлением

Рост цен на сырую нефть и металлы на этой неделе в основном связан с ожидаемым снижением процентных ставок ФРС США на следующей неделе.

✅  Рост цен на сырую нефть и металлы на этой неделе в основном связан с ожидаемым снижением процентных ставок ФРС США на следующей неделе. Но сценарий спроса и экономический рост Китая по-прежнему остаются под давлением, и я полагаю, что Китай, являющийся крупнейшим потребителем (около 50% мировых поставок металлов и 15% мировой добычи сырой нефти) и движущей силой роста цен на металлы и нефтяные сырьевые товары, продолжит испытывать трудности со своей экономикой и в 2025 году, поскольку это продолжается. для борьбы с банкротствами крупных компаний, занимающихся недвижимостью. Это ослабило его банковский и финансовый сектор, и поэтому Китаю будет трудно восстановить темпы роста, которые были в 2010-2020 годах. 

✅  Хотя Индия является самой быстрорастущей страной в мире, ее роста будет недостаточно, чтобы компенсировать спрос и объем потребления в Китае, поскольку потребление Индии составляет лишь около 10% от потребления и производства в Китае. Кроме того, спрос на нефть в Китае еще больше снизится, поскольку Китай стал мировым лидером в области электромобилей и аккумуляторных технологий, которые постепенно вытесняют автомобили, работающие на ископаемом топливе.


✅  В среднесрочной и долгосрочной перспективе продолжающаяся война России с Украиной имеет наибольшую вероятность перерасти в полномасштабную войну с НАТО и Европой, а война между Израилем и ХАМАСОМ также имеет наибольшую вероятность эскалации и распространения на весь ближневосточный регион и войну с Ираном. В то же время Китай может в конечном итоге начать войну с Тайванем. Все эти сценарии приведут к дальнейшей дестабилизации экономики, а спрос может еще больше сократиться, поскольку войны приведут к сокращению населения. 

Таким образом, до тех пор, пока предложение сырой нефти не сократится на 3-4%, цены могут оставаться низкими в диапазоне 65-75 долларов США за баррель. Аналогичным образом, производство металлов и нефти должно будет привести в соответствие с новой нормой и скорректировать производство в сторону снижения, чтобы соответствовать снизившемуся спросу. В будущем ожидается значительный рост спроса и повышение цен только на сельскохозяйственные товары. Таким образом, я полагаю, что цены на нефть и металлы в среднесрочной перспективе останутся низкими в рамках сценария "Новый мир".